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在利率商场化与严监管配景下，城商行的交代或要改改。
被誉为城商行“债券之王”的南京银行(601009.sh)，连年来凭借着万亿债券投资与千亿破费贷业务的双重脱手下领域合手续扩展的同期，“利息+投资”还推动净利润实现了10%的年均增速。
但2025年以来结合显现的公允值变动收益耗费、合规罚单，重复旗下南银法巴破费金融(下称，“南银法巴”)ABS刊行“急刹车”、老本有余率骤降等信号，让这家区域性银行巨头的意见逻辑与风险管控才智激发商场各方关注。
最直不雅的数据是，在南京银行继承近1.7万亿的入款中，约六成为短期入款。拆伙三季度末，该行1.23%的净息差水平，较由上年末的1.94%骤降了71个BP；同期，这家堪称“债券之王”的城商行合手有超万亿的金融投资中又有近六成是中长久债券，导致公允值变动收益却较上年同期减少50亿元。
这意味着，曩昔依赖债券投资收益弥补净息差下降的作念法或将难以合手续。
“短借长投”公允值收益减少50亿
利率周期的切换，常常成为银行金钱质料的“试金石”。
2025年以来，国内债券商场利率核心迟缓上行，10年期国债收益率从岁首的1.6%攀升至1.8%以上，这一变化对重仓中长久债券的南京银行变成平直冲击。
季报娇傲，本年前三季度，南京银行行公允价值变动收益由上年同期的46.8亿元盈利转为耗费3.34亿元，同比减少50亿元，降幅高达107%。同期，该行金融投资领域1.3万亿元，占总金钱比重高达43.9%，远超同期城商行平均水平。
人所共知，公允值变动收益是指合手有金融金钱因价值变动产生的差额收益，碰劲暗示金钱价值高潮，反之则着落。
值得谨防的是，拆伙2025年6月末，在南京银行超万亿领域的金融投资组合中(包含公允价值计量金融金钱、债权投资偏执他债权投资)，1-5年期限5245亿，5年以上3987亿，二者野心占比逾越七成；而欠债端一年以内短期入款占比又超65%，形成典型的“短借长投”期限错配方式。
中报娇傲，在南京银行继承1.68万亿元的入款中，一年期以内的活期入款1.1万亿；同行存单1600亿元。后二者之和接近前者不祥。
在利率上行周期中，这种结构既靠近金钱估值缩水的压力，又要承受欠债成本上升的冲击，双重挤压下盈利空间合手续收窄。此前南京银行出售部分债券拆伙浮盈，前三季度该项收入达26亿元。
但跟着债市利率波动加重，中长久债券的估值压力仍将合手续，而过度依赖债券出售维系利润，不仅会淘气将来收益后劲，更可能导致金钱结构进一步失衡。
债券投资承压的同期，南京银行的破费贷业务正资历“狂飙式”扩展，但领域与收益的背离相通引东谈主关注。
数据娇傲，南京银行破费贷余额从2020年的945.42亿元飙升至2024年的2038.37亿元，4年间翻了一倍多，2024年末占零卖贷款比例已达63.7%，成为零卖业务的皆备核心。 相干词，领域的爆发式增长并未改革为相应的收益种植。2024年，南京银行个东谈主贷款利息收入仅同比增长1.9%，与破费贷领域的扩展速率形成赫然反差。
这一失衡背后，随机是该行对助贷平台的依赖。据悉，南京银行通过与乐信、度小满等平台配合开展助贷业务，部分配合以致蔓延至利率订价贴近或超出24%利率红线的腰部平台。但助贷模式不仅摊薄了收益，更带来了权臣的风险传导隐患。奈何均衡领域扩展与风险管控，减少对助贷平台的依赖，已成为南京银行零卖业务亟待措置的繁难。
南银法巴20亿ABS刊行急刹车
南京银行除了破费贷的依赖外，旗下破费金融子公司南银法巴脚下的境况也引东谈主关注。行为合手牌消金公司，南银法巴连年来功绩增速亮眼，2025年上半年买卖收入达27.4亿元，净利润1.43亿元，诀别同比增长33.72%和98.61%。
但光鲜功绩背后，2025年上半年，南银法巴老本有余率从2024年的20.09%骤降至12.09%，流动性比例从545.77%下滑至269.56%。
更引东谈主关注的是，南银法巴的核心融资渠谈之一已而“断档”：原定2025年10月下旬刊行的20亿元第二期个东谈主破费贷款ABS，于刊行前一日已而公告推迟，成为合手牌消金公司首例此类情况。据悉，ABS刊行是南银法巴遑急的低成本融资渠谈，2024年至2025年上半年已刊行三期ABS野心超54亿元。
在ABS刊行重启时辰不决的情况下，除激动增资外，南银法巴是否具备其他可合手续的低成本融资渠谈，奈何缓解资金缺口？而南京银行行为南银法巴最大激动，若合手续向南银法巴增资，又将给南京银行的流动性带来何种影响？这亦然外界关注的问题之一。
合规拷问：罚单与内控弱势下的长效机制之困
事实上，岂论是南京银行，已经南银法巴，背后都还有着共同的合规与内控问题。
2025年以来，南京银行已屡次因违章行径受到监管处罚，累计罚没金额超300万元，其中泰州分行因贷前探访和贷后不停不到位、流动资金贷款被挪用等四项违章被罚金145万元。
内控体系的结构性弱势在关节业务领域尤为超越，如在基金托管业务中，南京银行内控稽核部同期承担投资监督和稽核不停使命，未树立挑升信息深刻岗亭，个别核心岗亭东谈主员不焕发2年从业教化条目，投资监督系统功能也存在不递次之处。
南银法巴的合规问题则更为具体。黑猫投诉等平台上，对于其利率超限、暴力催收、泄露隐秘的投诉数不胜数。尽管南京银行及南银法巴针对部分违章问题已开展整改，但商场更心思的是，这些整改措施的具体见效奈何，是否建立了着实灵验的长效合规不停机制，以驻防同类问题反复发生。
更值得警惕的是，南银法巴还存在违章转贷情况。所谓转贷，即是那些自身征信情况通不外贷款机构审核的东谈主(本色用款东谈主)，由其他征信记载精粹的东谈主或中介机构(中间东谈主)借款出来再转借给本色用款东谈主，由本色用款东谈主后续现实还款付息义务。但这类本色用款东谈主自己等于征信风险较高的东谈主群，还款才智相对较弱，后续一朝出现失约，便会形成四百四病，导致中间东谈主向金融机构的贷款失约。在中国裁判书记网上，案号(2025)豫1621民初4739号、(2024)浙0102民初20684号的裁判书均娇傲，部分涉案资金系由中间东谈主向南银法巴转贷而来，最终却因本色用款东谈主失约而导致了法律纠纷。
尽管南银法巴曾声明不与第三方配合、不收取非凡用度，但裁判书记网上的案例中，转贷行径能够避让合规监管得以实行，也从侧面诠释公司对这类行径的监管已经存在一定疏忽。
在金融监管日益强调“穿透式不停”和“风险为本”的今天，南京银行及南银法巴的一系列潜在风险，折射出部分区域性银行在领域扩展流程中对风险管控的冷落。对于南京银行而言，奈何正视刻下显现的问题，强化内控合规建立，均衡领域增长与风险防控。
明显天元证券_多端协同交易架构与账户安全策略解析，这不仅关乎南京银行的商场声誉与意见成果，还将为城商行群体的高质料发展提供遑急鉴戒。
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